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特朗普的贸易政策可能会影响股市

纽约(路透社) - 唐纳德特朗普当选美国总统之前的年末股市反弹是基于对减少监管,大幅减税和大规模财政刺激的预期

特朗普阵营现在显示出可能危及蜜月的更严厉贸易政策的迹象,这表明投资者在衡量需要多少昂贵市场时会更加重视这些前景

通过命名中国鹰派彼得纳瓦罗,作为新成立的白宫国家贸易委员会主席,新政府正在发布特朗普的竞选承诺,重新审查贸易协定,甚至对所有进口产品征税

在纳瓦罗和特朗普选择商务部长的政策中,威尔伯罗斯是一种所谓的边境调整税,也称边境调整税,也包括在众议院议长保罗瑞恩的“更好的方式”中

“税制改革蓝图

如果实施,德意志银行的经济学家估计,税收可能会使通货膨胀率大大高于美联储的2%目标,并推动美元飙升15%

分析师估计,在相同条件下,美元汇率上涨5%意味着标准普尔500指数的负盈利回调率约为3%,而GDP增长则下降0.5个百分点

自美国大选以来,美元指数<.DXY>上涨超过5%

严格的贸易政策可能不会导致经济普遍放缓,“但我预计制造业将出现部分衰退,工厂就业人数将略有增加,”威斯康星州Mennomone Falls Wells Fargo Funds Management首席投资组合策略师Brian Jacobsen表示

他说边境税可能引发报复并给市场带来不确定性

“即使立法起草人有纯粹的意图,其他国家也可以用它作为支持或补贴自己喜欢的行业的借口

”最大的经济风险股票自11月8日以来大幅上涨,标准普尔500指数上涨5.7道琼斯工业平均指数<.DJI>飙升近9%,触及2万大关

一些行业,如银行<.SPXBK>,大选后,股价上涨了近25%

美国股市也从估值优势中获得大幅增长

汤森路透的数据显示,标准普尔500指数的远期市盈率自选举日以来已经上升了整整一点,从16.6升至17.6

与其盈利潜力相比,这使得股票成本比其15年左右的长期平均倍数高出约17%

小盘股仍然变得更加昂贵

Russell 2000 <.RUT>具有前瞻性,从11月8日的22上升至26,上涨18%,而指数价格上涨14%

汤森路透专有研究公司估计,标准普尔500指数明年的盈利预计将增长12.5%

目标的任何因素,例如贸易争端的增加或新贸易壁垒引起的美元进一步升值,都会削弱股票估值

路透社一线美国经销商的最新消息在调查中,华尔街顶级银行的经济学家利用特朗普不断演变的贸易和财政政策,强势美元和更高的利率作为近期经济前景的最大风险

JonesTrading在康涅狄格州格林威治的首席营销策略Michael O'Rourke表示,对进口征税的想法“应该令人担忧”

他说,“如果我们确实有一笔交易将对股市产生主要的负面影响

这场战争补充说,由于即将到来的假期,股票的上升势头和缺乏参与已经阻止了目前的重新定价,但”我们的Orok表示,代表全球贸易的技术将成为对进口产品的征税

这是最严重的因素之一

德意志银行的汽车行业股票分析师估计,边境税可能会打击依赖全球供应链的其他行业,例如,新车的成本将高达10%

(Rodrigo Campos报道; Dan Burns和Meredith Mazzilli编辑)

2017-01-16 00:02:37

作者:雷巡醛